Что мы можем видеть в биржевом стакане?
В стакане мы можем видеть 10 лучших заявок на покупку и 10 лучших заявок на продажу. Мы видим именно 10 заявок с той и другой стороны потому, что так он устроен биржей в соответствии с российским законодательством о рынке ценных бумаг (в соответствии с правилами биржевых торгов (см. Правила биржевых торгов ММВБ/РТС)).
Более того, устройство программы, например, Квик (Quik) таково, что мы можем видеть в этой очереди и свои заявки, если они находятся в 10 лучших заявках сверху и снизу. Видим мы их в отдельных столбцах таблицы слева или справа от столбцов, где указываются лоты на покупку или на продажу ценных бумаг по определенной цене встречных очередей.
Стакан устроен таким образом, что цена заявок в очереди продавцов от заявки к заявке по направлению к покупателям падает, чтобы соблюдать закон рынка – «покупатели всегда заинтересованы купить более качественный товар по более низкой цене».
Цена заявок в очереди покупателей, от заявки к заявке по направлению к продавцам растет, чтобы соблюдать закон рынка – «продавцы всегда заинтересованы продать менее качественный товар по более высокой цене». Такое устройство стакана продиктовано еще и тем, что покупатели и продавцы всегда должны торговаться, а значит, покупатели должны просить дешевле, а продавцы должны расхваливать свой товар, чтобы не “продешевить”.
Более того, настоящий торг состоит не в том, чтобы продавцы всегда просили дороже, а покупатели просили дешевле, а в том, чтобы покупатели при приемлемом качестве товара соглашались на цену продавца, а продавцы при приемлемой оценке товара покупателем, соглашались на его цену.
Таким образом, что покупатели, что продавцы могут выставить свою цену и постараться реализовать закон «справедливой сделки» – сделки по справедливой цене, как для покупателя, так и для продавца.
Если два или более покупателей или продавцов выставили одинаковую цену, то они суммируются и встают в стакан по одной цене – одной цене нескольких покупателей или продавцов.
Если двое и более покупателей и продавцов выставили разную цену, то они не суммируются и встают в стакан по разным ценам – ценам, различающимся от покупателя к покупателю или от продавца к продавцу.
Расстояние между заявками в очереди покупателей или продавцов называется шагом цены, т.е. той минимальной разницей между двумя ближайшими покупателями или продавцами, превысив которую, покупатели или продавцы встают в стакан по одной цене.
Таким образом, торг ведется между самой лучшей заявкой на продажу (самой дешевой по цене для покупателей) и самой лучшей заявкой на покупку (самой дорогой по цене для продавцов).
Зазор между ними называется спредом – разницей между лучшей заявкой на покупку и лучшей заявкой на продажу. Если покупатель согласился на цену продавца, то сделка прошла по цене продавца и его заявка частично или полностью удовлетворилась. Если она частично удовлетворилась, то она осталась в очереди в размере остатка, а если удовлетворилась полностью, то на это “вакантное место” сразу же встал другой продавец. Если следующий покупатель соглашается на цену продавца, занявшего вакантное место, то сделка вновь происходит по цене продавца и рыночная цена бумаги каждый раз повышается на величину спреда.
Сделками покупателей называются сделки, которые произошли по их активной инициативе, при проявлении которой они уступали более высоким ценам продавцов, сокращали спред между собственным станом и станом продавцов, тем самым, увеличивая рыночную цену конкретной ценной бумаги. Сделки покупателей приводят к «сокращению спреда вверх».
Сделками продавцов называются сделки, которые произошли по их активной инициативе, при проявлении которой они соглашались на более низкие цены продаж, сокращали спред между собственным станом и станом покупателей, тем самым, снижая рыночную цену конкретной ценной бумаги. Сделки продавцов приводят к «сокращению спреда вниз».
Эффективность использования спреда на покупку состоит в том, чтобы выставить в очередь покупателей заявку и не снимать ее до тех пор, пока она не будет удовлетворена. Когда удовлетворят все предыдущие “покупающие” заявки, путем продажи по их цене, нужно, чтобы продали и вам. Это значит, что вы будете непреклонны в цене заявки на покупку, а продавец вам уступит, т.е. продаст вам дешевле, чем хочет.
Эффективность использования среда на продажу состоит в том, чтобы выставить в очередь продавцов заявку и не снимать ее до тех пор, пока она не будет удовлетворена. Когда удовлетворят все, стоящие перед вами “продающие” заявки, путем покупки по их цене, нужно, чтобы купили и у вас. Это значит, что вы будете непреклонны в цене заявки на продажу, а покупатель вам уступит, т.е. купил у вас дороже, чем хочет.
Рыночная сделка – это сделка, прошедшая по цене покупателей, либо по цене продавцов, т.е. по рыночной цене.
Продавцы в собственном стане конкурируют между собой за спрос покупателей, как по времени выставления заявки, так и по цене. Если два продавца встали в очередь по одной цене, то когда рыночная цена доходит до них (спред сокращается вверх), первым продает тот, кто встал в очередь раньше, затем, если спроса остается достаточно, продает и второй продавец, вставший в очередь позже. Если спред между продавцами и покупателями больше шага цены, то он позволяет продавцам вставать в самое начало очереди, а значит предлагать покупателям более низкую цену продажи (более привлекательную для покупателей).
Покупатели в собственном стане конкурируют между собой за предложение продавцов, также по времени выставления заявки и по цене. Если два покупателя встали в встали в очередь по одной цене, то когда рыночная цена доходит до них (спред сокращается вниз), первым покупает тот, кто встал в очередь раньше, затем, если объема предложения остается достаточно, покупает и второй покупатель, вставший в очередь позже. Если спред между покупателями и продавцами больше шага цены, то он позволяет покупателям вставать в самое начало очереди, а значит предлагать продавцам более высокую цену покупки (более привлекательную для продавцов).
Биржевой стакан - это, если говорить без сленга, таблица котировок.
Котировка - это ценовая позиция по бумаге, которая, естественно, имеет:
-
направление: покупка или продажа
-
цену, выраженную в рублях
-
объем, выраженный в лотах
Если, как было описано выше, кем то из участников торгов, выставляется рыночная заявка, то сделки происходят немедленно, и цена, либо, растет, либо падает, поскольку происходят сделки.
Все происходящие на бирже сделки по данному инсрументу или по совокупности всех инструментов фиксируются в специальной таблице, которая называется "Таблица всех сделок".
Сделка - реализовавшаяся котировка (заявка).
