Любая торговля
на рынке основана на выявлении закономерностей, повторяемости и изменчивости.
Закономерности
вместе с повторяемостями показывают то, что их можно использовать в своих
целях, что они являются теми явными местами, знание которых приводит к успеху.
Неэффективность – свойство системы, ее большое качество, которое и
позволяет извлекать доход на изменчивости рыночных цен. Система динамична,
находится в постоянном развитии и стремится к исчезновению неэффективностей.
Появлению эффективности также способствуют участники торгов, когда начинают
использовать неэффективность в массовом порядке. Исчезновение неэффективности
происходит из-за рассогласования действий большого количества
участников. Например, один покупает бумаги, а другой продает бумаги тем же
объемом в этот же момент или чуть позже, что и покупатель. Что происходит с
ценой? Она чуть-чуть приподнимается, потом возвращается на то же место, а в
итоге не изменяется.
А нам-то нужно чтобы цена изменялась!
Что происходит, когда цена динамично растет?
Можно предположить - пришел крупный участник или их
группа, и начинают покупать бумаги у более мелких инвесторов и спекулянтов. Данную часть неэффективности можно назвать превышением
по размерам, когда спроса одного крупного участника хватает, чтобы
удовлетворить предложения многих средних и мелких продавцов. Если бы все были
равны и по уровню капитала и по скорости принятия решений, то рынок стал бы
иметь признаки эффективной конкуренции, когда никто не смог бы оказать
существенного влияния на цены, так, чтобы они перестали отражать активы
эмитента и связанную с ними информацию.
Многими задается один и тот же вопрос. Почему всегда есть тот, кто покупает акции
на максимуме и на всем протяжении движения цены к максимуму? Потому, что
цена акции внутри дня еще более относительна, чем на длительном промежутке
времени. Примером относительной ценности бумаги и безразличия к цене может служить спрос стратегических инвесторов,
когда они берут бумаги, не глядя на цену. Они покупают акции как власть или
влияние в компании, которые дают возможность извлекать бОльшие положительные
денежные потоки, чем затраты на покупку власти или влияния. Другим примером
безразличия к цене является накопительный
характер инвестирования, когда участник вкладывает денежные средства на
рынок, как только они у него появились, т.е. придерживается принципа постоянных
инвестиций. Это непривычная для многих позиция отношения к торговле, однако,
явно выигрышная, при нормальном развитии рынка. Какой вывод можно сделать? Раз уж безразличие к цене на длительных
промежутках времени есть, то оно тем более есть и внутри дня. Причем, чем
меньше временной интервал, тем большее безразличие к цене.
Вопрос можно поставить и с точностью до
наоборот. Почему всегда есть тот, кто
продает акции на самом минимуме и на всем протяжении движения цены к минимуму?
Потому, что при достижении ценой больших высот безразличие к цене может
исчезать из-за того, что участникам просто нужно фиксировать прибыль, так как
рынок переоценен. А предположим, что деньги требуются, чтобы платить налоги,
или выплачивать проценты по кредиту или участник психологически не выдержал падения.
Здесь участник просто вынужден вынимать деньги из ценных бумаг. Такое состояние
на рынке можно назвать вынужденными
продажами. Таких продаж можно избежать, если придерживаться принципа
постоянных инвестиций. А для этого фондовый рынок не должен быть панацеей от
всех бед, он должен быть великолепным приложением к жизни для его использования
в своих целях.
Еще существует несогласованность покупок и продаж участников разной величины во
времени. Одни сейчас покупают, другие уже продают, потому, что купили
раньше и дешевле. Кроме того, на рынок постоянно приходят новые участники, а
это новые деньги, новая энергия для биржевого механизма.
Точным
выводом может быть следующее утверждение. Чем раньше ты начал, чем более
согласованы твои действия, чем больших размеров твои постоянные денежные
потоки, чем менее ты вынужден и чем больше контролируемое безразличие к цене,
тем более успешной может быть твоя стратегия на рынке.
Итак, внутридневной трейдинг является «увеличительным
стеклом», через которое видны начала и окончания тенденций. Он хорошо подходит
для торговли на быстро двигающихся или изменчивых рынках, какими сейчас
являются рынки ликвидных российских акций.
Добро пожаловать в лабораторию КЛИЕНТОНОМИКИ
