Лица стерты, краски тусклы,
То ли люди, то ли куклы...
То ли люди, то ли куклы...
Манипулирование рынком – это существование такого влияния, когда участник или их группа могут повлиять на рыночные отношения спроса и предложения так, чтобы цена финансового инструмента перестала быть точным отражением активов эмитента и связанной с ними информацией.
Манипулирование ценами – действия участника рынка. Демонстрирование другим участникам рынка ложных намерений в отношении купли-продажи ценных бумаг. Действия, направленные на извлечения собственной выгоды от знания намерений обслуживаемых клиентов о купле-продаже ценных бумаг.
Манипулирование рынком определяется, как намерение заставить других покупать (продавать) ценные бумаги путем повышения (понижения) или стабилизации цены. Например, надзор может обнаружить инвесторов, совершивших ряд сделок с неликвидной ценной бумагой, что повлечет за собой резкое увеличение объемов сделок. По предположению эти сделки могут быть совершены по предварительному сговору.
В то же время эти действия могут иметь нормальный экономический смысл. Поэтому перед надзором возникает задача выяснить, порождают ли эти действия ложный спрос, и подпадают ли они под соответствующий запрет. Если несколько участников действуют подобным образом так, что их совместные действия существенно изменяют цену данной ценной бумаги, то эти действия считаются неприемлемыми.
Торговля, которая ведется с целью создания иллюзии активности, но при которой действительный владелец не меняется, называется ложной торговлей.
ГЛАВНОЕ
Техники манипулирования – цена
Поманить и отпустить. На внебиржевой рынок выбрасывается партия ценных бумаг и продается брокерам или дилерам, которые потом перепродают эти ценные бумаги на бирже с небольшой выгодой для себя, вызывая интерес и привлекая других инвесторов покупать их по более высоким ценам. Эта операция может повторяться несколько раз, толкая цену все выше. После того, как ценные бумаги успешно перепроданы, участник уходит с рынка (отпускает его). Это может привести к фиксации прибыли присоединившимися спекулянтами.
Монотонно возрастающая цена (часто встречающаяся техника).
В стакане постоянно появляется заявка на покупку по наивысшей цене с целью поддержать или повысить цену. Выставляемая заявка по объему лишь немного превышает другие заявки. Эта техника может трактоваться как кажущаяся активность. Всякий раз, когда новые покупатели выходят на рынок, встают вперед этой заявки (сокращают спред) часть крупной заявки снимается и выставляется еще первее, вынуждая не только покупателей повышать цены своих покупок, но и продавцов снимать свои заявки на продажу и выставлять заявки на покупку, что приводит к смещению поведения рынка со спокойного и малоактивного на активный растущий акцент. Это может привести к фиксации прибыли присоединившимися спекулянтами. Для понижения цены справедливо обратное.
Обнадежить и сбросить (аналитический беспредел).
Распространение слухов о повышении цены путем ложных или преувеличенных отчетов, трейдерских рекомендаций, аналитических обзоров и т.д. После того как цена возросла, ценные бумаги сбрасываются, извлекается прибыль соразмерная большей части подъема цены за счет обнадеживания. Противоположная техника – очернить и вызвать падение – позволяет манипуляторам приобрести бумаги по заниженным ценам.
Пример: налоговые претензии к Юганскнефтегазу вызвали падение ценных бумаг, их скупку по низким ценам. Далее компания успешно опротестовывает предъявление налоговых претензий, рыночная цена поднимается.
Выставить непомерную цену. Завышение или занижение цены закрытия или подготовка к завтрашнему открытию сессии. Реализуется выставлением крупной заявки на покупку по цене закрытия, либо покупается крупная партия близко к закрытию так, чтобы повлиять на цену закрытия. Резкий рост перед закрытием привлекает спекулянтов на открытии завтрашней сессии занимать краткосрочные короткие позиции.
Техники манипулирования – объем
Использование оживления на рынке.
Происходит, когда на рынке активизируются спекулянты, неосознанно помогая манипуляторам увеличить объемы и ускорить движение цены. Увеличение объемов – дополнительные комиссионные, падение цены – очищение рынка от завышенных цен и “случайных” участников, рост цены – привлечение новых инвесторов.
Разогрев рынка.
Манипуляторы (маркет мейкеры (специалисты)) одновременно помещают заявки на покупку и продажу с целью создать иллюзию большого оборота, который может быть ошибочно трактован как присутствие крупного стратегического инвестора, ведущего методичную скупку бумаги.
Сговор.
Группа манипуляторов (профессиональных участников) торгует бумагами между собой, переводя их из рук в руки, как правило, через одного брокера, вызывая увеличение объемов, которое заинтересовывает других инвесторов.
Давление на продавцов, занимающих короткие позиции.
Приобретение значительного количества бумаг с целью заинтересовать других покупать бумаги, и, тем самым вынудить тех, кто “играет от шорта” покупать бумаги, закрывая свои короткие позиции по монотонно возрастающим ценам, по сути, с убытками, поскольку рынок идет против них. Давление на покупателей реализуется естественным образом самим рынком при фиксации прибыли от роста цены бумаг крупными игроками. Катализатором естественной фиксации прибыли может явиться Разогрев рынка, который создает иллюзию большого сброса бумаг.
Отмывание денег.
Разными нанятыми менеджерами одновременно с двух разных счетов, зарегистрированных на их имена, собственником которых является один человек, выставляются заявки таким образом, чтобы действительный владелец ценных бумаг не изменился, а ценные бумаги, как вид имущества, переходил от одного к другому, чтобы сокрыть право собственности и замаскировать владельца накопленных бумаг.
Эксплуатация намерений.
Перед большой куплей своего клиента, дилер сначала берет себе, покупает для клиента, фиксирует прибыль от роста.
