Из
истории коротких позиций
Такое название медвежье направление
торговли приобрело в начале формирования организованного фондового рынка. Как
известно, нормальное состояние рынка ценных бумаг, это рост, поэтому позиции на
покупку акций являются долгосрочными. Однако, в некоторые периоды времени рынок
падает. Это движение вниз по сравнению с продолжительностью роста является
краткосрочным, потому и позиции на продажу также называются короткими. Тем не
менее, в настоящее время многие трейдеры играют на понижение и в периоды
растущего рынка.
С точки зрения риск-менеджмента,
короткая позиция на фондовом рынке всегда несет в себе большую опасность, чем
длинная.
Посчитано, что короткие позиции имеют
отрицательное математическое ожидание! Ральф Винс против таких позиций, потому,
что полученный доход с таким ожиданием более, чем случаен.
Если вы покупаете акции, то они у вас
есть и играют роль актива – по ним выплачиваются дивиденды и рано или поздно
они вырастут в цене. Это замечание справедливо для большинства акций. Если вы
продаете – то акций у вас нет, они взяты в долг и на вас лежит обязанность их
купить. При постоянно изменяющейся конъюнктуре рынка, такая обязанность кроет в себе неопределенные
риски.
Кроме того, если вы зашортили акции близко к «отсечке реестра» брокер в
день отсечения реестра принудительно заставит вас, их откупить, поскольку он и
сам желает получить дивиденды.
Комментариев нет:
Отправить комментарий
Комментируйте и откомментированы будете...!